2004年3月初，中央采取了提高存款准备金率，重点控制部分行业盲目投资，清理开发区等适度从 紧的宏观调控措施，希望既能解决经济运行中的突出矛盾和问题，又能保持来之不易的新一轮经济增 长势头。受此影响，中国工程机械市场从二季度开始滑坡，结束了持续几年的“井喷”行情，用“五 载倒悬”来形容2004年出现的冰火两重天的局面丝毫不为过。除少数品种外，绝大多数工程机械产品 的销量出现了快速下降，意味着工程机械行业新一轮调整周期的全面到来。在2005年，工程机械企业 的经营将会面临哪些困境和机遇？面对新的市场形势，企业将如何发展 ？成为行业内人士关注的焦点。

　　从深层意义上讲，近5年国内工程机械销量高速增长（从2002年至2004年工程机械行业的年平 均增长速度更是高达60%以上），远远超出了正常的潜在需求增长，属带有泡沫性质的过热增长，其 背景就是社会固定资产投资过热，即使国家不在2004年推出宏观调控政策，这种高速增长也不会延 续太长时间，整个工程机械行业形势的逆转也是迟早的事。因此，企业此时应当认真反思工程机械行 业当前面临的严峻形势和各种不利因素，探寻出解决问题的办法，寻求可持续发展之道，才是痛定思 痛之后，企业生存和发展最紧迫的任务。

　　1 2005年国内工程机械企业发展的不利因素

　　1.1政策面继续趋紧，短期内不会改变

　　前不久召开的中央经济工作会议精神表明，2005年国家将继续执行稳健的财政、货币政策，宏 观调控的力度和持续性将延续，以土地和信贷为手段对投资的控制依然从紧，这个政策面势必会影响 到2005年甚至更长时间内的工程业务量和工程机械潜在购买者的信心，从而对未来的工程机械销售构 成重大利空。在2005年《财经》年会上，我国著名经济学家吴敬链指出“中国经济尚未实现软着陆， 经济结构不好，资源配置效率很低，无效的经济增长、金融体制改革及发展中方针的问题等一系列影 响经济过热的深层原因尚未解决”。这位对国家经济决策走向起着举足轻重作用的经济学家的观点， 传达了一个信号，那就是宏观调控仍将在未来的一定时期内引导中国经济。同日，中欧国际工商管理 学院教授许小年指出，如果中国经济保持10%的增长达到20年，投资率要超过50%，这显然是不可能 的，单纯依靠提高投资来提高经济增长的模式基本上已经走到尽头，投资率或迟或早一定要下降。 2005年1月4日，央行行长周小川强调，2005年要继续加强和改善金融调控。同一天，国家发改委主 任马凯称，宏观调控仍处在关键时期。1月16日，国家发改委副秘书长、新闻发言人曹玉书表示，本轮宏观调控何时结束是一个无解之题。2005年3月14 日，在“两会”结束后召开的记者招待会上，国务院总理温家宝提到的第一个问题就是继续加强宏观 调控。他强调“摆在政府面前的第一份任务，是通过加强和改善宏观调控，继续保持经济平稳较快发 展，绝不能半途而废”。在总理的政府工作报告中也明确指出“要着力搞好宏观调控，进一步消除经济 运行中不稳定不健康因素”。这些相关信息都清楚的表明，宏观调控政策将会在很长的时期内得以延 续，那种寄希望于短期内政策会改变的想法是不切实际的。

　　此外，据相关媒体报道，我国已经成为粮食净出口国，出于粮食储备战略安全考虑，国家2004年 相继推出了各项有利于“三农”的政策，在2005年3 月份召开的“两会”上，国家再次强调了加大对“三农政策”的扶持力度和资金投入，最为直接的政 策就是在全国范围内免征农业所得税。金融企业的改制和改 革也将是今后几年政府工作的主要重点。此外“两会”上提出的建设和谐的社会主义社会的 目标，国家将会对社会保障体系的投入加大。这些政策和国家产业发展重点的转向将势必减少对某些 与工程机械相关行业的资金投入，因而将对整个工程机械行业继续产生重大影响，再加上政策和市场 自身发展而导致的消费心理及惯性，对市场的影响在2~3年内不会改变。

　　1.2市场近期已经饱和，供需矛盾日益突出

　　由于近几年国内工程机械销量的高速增长，国内市场上工程机械的保有量也得到了迅速增长，目 前，多数工程机械品种已处于严重饱和状态。特别是在经济发达省份，市场饱和的情况更加突出，造 成上述地区设备闲置率高，这和我国各个地区经济发展极不平衡密切相关，而经济落后地区受资金、 技术、管理水平、发展速度等多种因素制约，虽有需求但采购能力有限，短期内尚不能成为拉动工程 机械销售的主力军。宏观调控后，施工行业消费行为趋于理性，购买设备更加谨慎，设备饱和情况只 有待一定时间才能得以消化，而许多工程机械生产企业盲目扩大产能和实施产品多元化战略，使得工 程机械产品供大于求的矛盾更加激化，全行业的价格战此起彼伏，造成企业盈利水平不断下降，投入 减少，使企业深陷于发展循环的怪圈内。装载机行业就是一个很好的例子，由于前几年的恶性竞争和 企业生产能力扩大等多种因素，装载机价格不涨反跌，而由于近年原材料价格上涨，导致主要生产企 业在2004年普遍处于微利和亏损的边缘，为避免新一轮价格战导致装载机行业全面亏损，2005年在中国工程机械工业协会的主持下，召开了装载机主要 生产企业价格协调会，以期通过价格上的协调一致，避免恶性价格竞争的出现。但是市场毕竟是市 场，它不以生产企业的意志为转移，由于装载机的低技术含量和零部件生产的高度产业化进程，已经 有越来越多的乡镇企业、私营企业和民营资本进入这一领域，凭借其独有的成本优势，必然会对雪上 加霜的装载机价格发起冲击，价格的坚冰能否被打破，各企业的价格行动步骤是否能协调一致，我们 将拭目以待。

　　1.3 设备租赁业的兴起，对工程机械的销售带来了不可避免的冲击

　　国内工程机械租赁业务开展于20世纪90年代，并随着国内基础设施建设的蓬勃发展和工程机械市 场的变化得到了迅速发展。特别是近几年，国内工程机械市场的高速增长，工程机械租赁经营渐成气 候，宏观调控政策实施后，许多国内施工企业受资金等方面因素的制约，设备的获得将会由采购向租 赁方向转变。另一方面由于租赁业会使工程机械市场保有产品的利用率大大提高，租赁行业的毛利将 会下降，使得设备的租用成本大幅度降低，这对施工企业来说无疑是降低施工成本的一个好选择，也 给设备租赁行业的发展恰恰提供了一个发展和壮大的难得机遇，因而其市场潜力巨大。这一情况不仅 被许多私营租赁企业看重，也受到了众多工程机械生产企业的重视。如徐工集团把租赁业务作为与主 管业务相关性较高的新行业进行投资，并对其下属租赁公司进行改制以提高其竞争力；中联重科直接 斥资2亿元分别在北京和上海控股组建了租赁公司，正式进军租赁业。还有一些企业通过隐性租赁的方 式，如与施工企业结成战略同盟，以设备入股一些大型国有施工企业，将其产业链条延伸获得产业前 沿的利润。而国家在这一方面采取的是一种扶持的政策，经中国商务部批准，卡特彼勒（中国）投资 有限公司于2004年4月26日在北京成立卡特彼勒（中国）融资租赁有限公司，并于第四季度启动融资 租赁业务，为在中国的代理商提供融资租赁服务。这是成为继通用电气（中国）融资租赁有限公司后 第二家经中国商务部批准成立的外商独资融资租赁企业。近日，商务部和国家税务总局又联合下发了 《关于从事融资租赁业务有关问题的通知》，决定开展内资租赁企业从事融资租赁的试点工作。此项政 策实施后，我国融资租赁企业有望增加80家，内资企业将享受与外资企业同等的国民待遇，此举将进 一步打破原来国内融资租赁市场被40余家企业垄断的局面。借助于国外大企业、大财团的雄厚资金，技术及管理经验，通过融资租赁购买设备将使施工企 业有更大的选择余地，租赁业的兴起已成为一种必然，必将对工程机械生产企业的产品销售产生重大影响。

　　1.4 市政建设及房地产开发的降温，将影响工程机械的销售

　　前期推动国内工程机械需求过热的城市市政建设、房地产及建筑行业由于受到信贷、土地、政策 导向及需求关系的变化等因素影响，将会对工程机械的销售带来一定影响。此外，据一项分析调查研 究，国内建筑业需求市场也出现了拐点，建筑市场将由高速增长转变为平稳发展阶段，此情况将对工 程机械特别是建筑施工机械、混凝土机械市场带来一定影响。

　　1.5 金属材料、原油、煤、水、电等价格的不断上涨，造成生产成本增加

　　从2003年开始，国内钢材的价格走出了一个持续上涨的趋势，受全球经济高速增长需求旺盛的影 响，近期钢材价格上涨压力更为严峻，2005年3月，日本新日铁公司与巴西全球最大的铁矿石生产企业 达成一致，近日起亚洲进口的铁矿石价格将提高75%，此举必然会使近期内的钢价再度走高。期铜 价格近期也一直在历史高位盘整，短期内价格下降的可能性也非常小。原油价格在几个月前小幅调整 后一段时间，2005年6月，受各种因素影响，国际期货价格再次突破每桶60美元历史高位，而原油涨 价对机械制造业的价格涨幅影响为0.99%，上述基础材料的涨价增加了产品的生产成本和价格上涨压 力。此外，煤、水、电等基础生产资料价格的上涨都导致企业生产成本的增加，严重影响产品赢利的能力。

　　1.6 国外工程机械企业巨头的纷纷进入，使国内市场竞争更趋于激烈

　　如果说中国加入WTO前几年是机遇大于挑战的话，对于2004年后的国内工程机械生产企业而 言，是挑战大于机遇。由于中国政府严格履行入世的承诺，国内为外商提供了大量的并购投资机会，同时中国政府也为并购创造着越来越适宜的环境。2004年在珠海召开的全球经济论坛上，国务院副总 理吴仪、全国人大副委员长成思危、国资委主任李容融都先后公开表示，中国已经制定了相关政策， 允许境外投资者通过并购MMA和BOT信托等方式进行投资，允许外商投资企业在国内上市，鼓励跨 国公司参与国有企业的重组和处置，鼓励国有大型企业，特别是运行良好的大型国有和国有控股企业引入国内外战略投资者，以解决长期以来没有得到有效处理的历史包袱、 人员负担和长期发展问题。在此大环境影响下，2004年4月26日，世界工程机 械制造巨头卡特彼勒公司宣布，自即日起，整体并购中国工程机械行业第七大企业——山东山工机械 有限公司。10月19日，卡特彼勒与山工机械正式签约，11月24日卡特彼勒与山工签署了并购及股权转 让协议。2005年1 月25日，卡特彼勒集团又宣布将在青岛市建立一个中国研发中心，该研发中心为 卡特彼勒全资拥有并独立管理，旨在加强产品开发，加速将卡特彼勒技术引入其在中国的设计和生 产工艺中，为主机和零部件项目提供技术支持。短短几个月时间，卡特彼勒就完成了其中国本土化战 略的初步部署。

　　与此同时，徐工集团继与卡特彼勒、利勃海尔等多家公司成功合作后，于2004年12月与德国蒂 森克虏伯公司再次携手成立力士（徐州）回转支承有限公司，此次合资项目总投资为480万美元，外 方占投资比例的60%，合作期限为50年，合资公司设计生产能力为年产 10000套滚道直径小于1290mm的回转支承。加上此前成立的罗特艾德回转支承有 限公司，使得德国蒂森克虏伯公司在国内高端回转支承的生产 中占有绝对主导地位。据报道，目前徐工集团出让控股权的外资并购方案正在紧锣密鼓的 进行中，很有可能在本年度取得实质性进展，若并购方案得以实现，徐工集团将成为继山工后又一个 被外资并购的国内大型工程机械企业。再加上此前已在中国成立独资、合资企业的国际工程机械企业 巨头如宝马、小松、日立、英格索兰、戴纳帕克等，国内工程机械企业面临着内、外双重巨大的竞争压 力。在当前的市场形势下，国内工程机械企业必将重新面临洗牌、凤凰涅、浴火重生、强者恒强、弱者恒弱是未来国有工程机械企业面临的必然结果。

　　1.7 人民币汇率的调整和银贷政策

　　从我国的实际情况来看，2005年，随着外汇储备的增加，维持人民币汇率不变的难度越来越高， 人民币升值的可能性也越来越大，虽然央行可以通过票据对冲来缓解汇率升值压力，但这么做是暂时 的、有成本的，不可能无休止的对冲下去，中国维持汇率不变的成本已经逼近经济运行可接受的极 限。据相关报道，根据一项问卷调查，有70%的经济学家认为，2005年人民币汇率应该做出调整。同 时，大部分经济学家认为应当在2005年继续调整利率，并尽可能选择较早的时机。而人民币升值将对 进口有利，使得国外工程机械产品的进口成本降低，进口的增加将会对国内的工程机械制造业造成更大的冲击。

　　在货币供应政策上，央行2005年会议预定的年度贷款增加量为2.5万亿元，这个数字高于2004年 的实际增贷量，但低于2003年的实际增贷量，也低于2004年的目标增贷量。2005年2月，央行又通过 采取相关金融措施，使得货币存款准备金率又隐性调高了0.6%，一些经济学家曾明确表示，未来两年 内央行会有2到4次加息。2005年3月16日，央行宣布同步提高各大商业银行个人住房贷款利率，贷 款利率下限放开。上述措施一旦实施，国内的信贷环境将不容乐观，存款利率的增加将导致贷款利率 的相应增加，使得国内工程机械企业的经营成本增大，用户购买设备也更加谨慎。

　　当然，除了上述不利因素，国内工程机械企业也存在着巨大的发展商机。首先是我国经济的总体 运行趋势持续向好，即使在宏观调控下，我国的GDP年均增幅仍会保持在8%左右；其次，此次紧 缩政策主要对象为钢铁、水泥、汽车等行业，拉动市场需求的整体支持政策并没有变，尤其是今后2 到5年内，一些重大工程建设项目相继进入高峰期。在公路建设方面，十五期间还要新增里程13万公 里；国家西部大开发中，将于近期建设五纵七横公路网及“三纵两横”国道主干线并完成“西气东输”、 “西电东送”两大项目；国家从2003年提出振兴东北老工业基地之后，预计将有几千亿元用于提升其 竞争力；水利建设方面将有2800亿元用于防洪工程等建设，2004年11月国家在北京召开了南水北调工 程办公室主任会议，至2005年汛前，南水北调工程将安排建设13项单项工程，这意味着南水北调工程 即将迎来建设高峰；北京奥运、上海世博等建设也将进入高峰期；2005年1月，铁道部部长刘志军在 全国铁路工作会议上说，2005年铁路基本建设投资规模将超过1000亿元，比去年增加近一倍，根据国 家《中长期铁路网规划》，到2020年，铁路建设总投资要超过2万亿元，这就意味着在未来15年里， 每年铁路基建投入都将超千亿元，大规模铁路建设将全面展开，以上诸多因素，将确保工程机械行业 不会出现10年前面临的那种跌入谷底困境，为整个行业的平稳发展提供了必要的环境。