虽然房企因为中央政策调整收到了失之东隅，收之桑榆的意外之喜，但财务成本只占房企开发成本的一部分，况且中国很多中小型的房企并不能取得银行贷款，即使取得了银行贷款也要花费可观的利息之外的灰色成本，这点降息所导致的财务降低于市无大补。但确实降息对大开发商来说，使其获得了喘息的机会。另据未经证实的银行工作人员传言，银行将组织资金投放房地产业。这些将使开发商重新树立对抗行业景气下行的信心。从而在房价降与不降的博弈中又增加了很多变数，房地产业的周期性调整有可能拖延，这对房地产业究竟是好事还是坏事还难以逆料！

    我们知道，房地产业的景气决定不是投资而是需求。中国国民的储蓄主要基于一种安全心理，中国社会的医疗、教育、养老、保险等各种制度并不完善，尤其是医疗行业的暴利（其暴利远过于房地产业），使人对生老病的安全感缺失，才有居高不下的储蓄率，如果说因为这四次降息就会带来楼市的刚性需求立马显性上扬，那是一个笑话。没有强劲的需求，开发商的支撑带来的结果是随着时间的拖延而带来财务总成本的增加。
    因此，虽然降息利好房地产业，但调整并不会在短期内结束，因此开发商还要做长期战略考虑。房地产业不可能超越周期性的市场内在逻辑性！

 

   《央行第三季度的货币政策报告》称，2008年第三季度，商品房成交量大幅减少，房价开始下降。房屋新开工面积增速和土地购置面积下降，商业性房地产贷款增速明显放缓。1-9月份个人新增住房贷款仅2432亿，比去年同期少增3119亿。今年的个人住房按揭贷款不及2007年8699亿的1/3，而且按照现在的态势，2008年个人住房按揭贷款不会超过3000亿，即只为2007年的1/3左右。个人按揭贷款的急剧下降，直接表明了消费者进入房地产市场意愿急剧下降。

   《报告》得出的结论是已经普遍认可的结论：住宅交易量下降的主要原因，一是前期房价上涨过快，市场有调整的内在需求；二是经济形势面临较大不确定性、股市大幅下跌等因素使购房人对房价和收入的预期发生转变，市场观望气氛浓厚。受交易量持续下降影响，房屋销售环比价格开始下降。
    同时《报告》判断：房地产的价格调整是市场的内在需求，或是市场的内在逻辑性。事实上，只要是市场，价格永远是有涨有落。既然国内房地产市场的价格能够出现近十年的快速上涨，其价格的下落也是必然。房地产市场的价格只涨不跌假定是不成立的，这是常识。

 

    既然房地产市场价格出现近十年的上涨，那它的调整也会经过一个周期性的过程。至于房价下调的过程有多长，主要取决明后两年整个国内外经济环境的变化，也取决于这个市场参与者的力量消长，尤其是取决消费者预期能否带来需求力的实质增长。